Ahlatcı Yatırım tarafından yayımlanan haftalık piyasa değerlendirmesine göre ons altın fiyatlamalarında belirleyici unsur, hafta başında ABD-İran hattındaki anlaşma iyimserliğiyle gerileyen petrol fiyatları ve hafta ortasında Fed’den gelen şahin mesajların yarattığı faiz ve dolar baskısı oldu.

Haftaya ABD-İran anlaşmasının savaş riskini azaltabileceği ve Hürmüz Boğazı üzerinden enerji arzına ilişkin endişeleri hafifletebileceği beklentisiyle pozitif başlayan ons altın 4.380 dolar seviyelerine kadar yükseldi. Petrol fiyatlarındaki geri çekilme, enerji kaynaklı enflasyon riskini sınırlayabileceği beklentisiyle altını destekledi. Ancak haftanın devamında Fed’in politika faizini sabit bırakmasına rağmen yıl içinde faiz artırımı ihtimalini yeniden masaya taşıyan tonlamalarla birlikte altında yönün yeniden aşağı döndüğü ifade edildi.

Fed toplantısı haftanın en kritik makro başlığı olarak öne çıkarken, Fed’in politika faizini sabit bırakmasına rağmen üyelerin önemli bir kısmının yıl içinde faiz artırımı ihtimaline işaret etmesi piyasa fiyatlamasını bozdu. Ons altın tarafında ABD-İran hattında barış yönünde net bir tablo oluşmadığı ve teknik tarafta 4.380 direncinin aşılmadığı sürece kısa vadeli pozisyonlanmalarda temkinli davranılması gerektiği vurgulandı.

Bölgesel altın ETF akımları tarafında açıklanan son haftalık verinin fiziksel destekli altın ETF talebinde belirgin zayıflamaya işaret ettiği ifade edildi. 12 Haziran haftasında fiziksel altın destekli ETF’lerden toplam 3,4 milyar dolar net çıkış gerçekleştiği, satışların ton bazında 25,2 tona ulaştığı bildirildi. Çıkışların bölgesel dağılımında Avrupa’dan 1,5 milyar dolar ve 11 ton, Kuzey Amerika’dan 1,1 milyar dolar ve 8,8 ton, Asya’dan ise 0,7 milyar dolar ve 5,2 ton çıkış gerçekleştiği aktarıldı. Bu görünümün ETF talebindeki zayıflığın tek bir bölgeyle sınırlı kalmadığını gösterdiği ifade edildi.

Verilerin ons altında yaşanan geri çekilme ile fiziksel destekli ETF talebindeki bozulmanın paralel seyrettiğine işaret ettiği belirtilirken, ETF akımlarındaki negatif görünümün altın piyasasında temkinli duruşun korunması gerektiğini ortaya koyduğu ifade edildi.

CFTC’nin yayımladığı son COT verilerine göre COMEX altın kontratlarında ticari olmayan tarafta long pozisyonların 1.888 kontrat artarak 207.984 seviyesine yükseldiği, short pozisyonların ise 4.071 kontrat artarak 34.147 seviyesine çıktığı bildirildi. Böylece long pozisyonlamanın short pozisyonlanmaya göre sınırlı kaldığı ifade edildi.

Teknik görünümde geçen haftayı 4.218 dolar seviyesinde tamamlayan ons altının, haftanın son işlem gününde 4.175 dolar seviyelerine gerileyerek haftalık bazda yaklaşık %1,6 düşüşle işlem gördüğü kaydedildi.

Teknik görünümde 4.390–4.550 bandının karar bölgesi olarak öne çıktığı, fiyatlamanın bu bandın altında seyretmesinin teknik görünümde baskının sürdüğüne işaret ettiği belirtildi. Kalıcı bir rahatlama için öncelikle bu kanal içerisine geri dönüş görülmesinin, ardından kanal kırılımının takip edilmesinin faydalı olacağı ifade edildi.

Geçtiğimiz hafta perşembe günü başlayan yükseliş hareketinin ABD-İran hattından gelen olumlu haber akışlarına rağmen bu kanaldan tepki alarak yeniden negatif fiyatlamaya dönmesinin 4.390–4.550 kanalının geçilmesinin önemini ortaya koyduğu vurgulandı.

Yukarı yönlü hareketlerde ilk direnç olarak 4.280 seviyesinin takip edilebileceği, bu seviyenin aşılması halinde 4.390 bölgesinin önemli direnç konumuna geldiği ifade edildi. Bu bölgenin hem kanalın alt bandına hem de 200 günlük hareketli ortalamaya denk gelmesi nedeniyle teknik açıdan önem taşıdığı belirtildi.

Aşağı yönlü hareketlerde ise 4.118 seviyesinin kısa vadeli ilk destek olarak takip edilebileceği, bu seviyenin altında 4.000 dolar seviyesinin psikolojik destek konumunda olduğu ve satış baskısının derinleşmesi halinde 3.930 seviyesinin bir sonraki destek olarak izleneceği aktarıldı.

Hareketli ortalamalar tarafında ise ons altında fiyatın 100 ve 200 günlük hareketli ortalamaların altında seyrettiği, bu durumun sürdüğü sürece temkinli görünümün devam edebileceği ifade edildi.