Ziraat Yatırım, TAV Havalimanları için tavsiyesini Ekle olarak belirledi
ziraat-yatirim-tav-havalimanlari-icin-tavsiyesini-ekle-olarak-belirledi-25101902
ziraat-yatirim-tav-havalimanlari-icin-tavsiyesini-ekle-olarak-belirledi-25101902
TAV Havalimanlarının 2019 yılı üçüncü çeyrek ana ortaklık net dönem karı 561,1mn TL ile hem bizim beklentimiz olan 470mn TL'nin hem piyasa beklentisi olan 491mln TL'nin üzerinde gerçekleşmiş ve iyi bir görüntü sergilemiştir.
3Ç2018'de TAV 671,4mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydetmişti. Tahminimizdeki sapmada brüt karlılığın beklentimizin üzerinde gerçekleşmesi etkili olmuştur. TAV'ın satış gelirleri üçüncü çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %10,6 oranında artarak 1.540,4mn TL'ye yükselmiştir. Brüt kar ise aynı dönemde, maliyetlerdeki görece yüksek artışa bağlı olarak %8,1 oranında artarak 848,3mn TL olmuştur.
Diğer taraftan operasyonel giderler %13,1 oranında artarken, diğer faaliyetlerden 42,6mn TL gelir kaydedilmiştir. Bunlara bağlı olarak faaliyet karı ise %49,5'lik artışla 597,4mn TL olarak gerçekleşmiştir. Ayrıca, yatırım faaliyetlerinden gelirler %6,7’lik artışla 23,5mn TL olurken, özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan gelirler de (Antalya ve Medine Havalimanı, ATU, TGS) %21,5 oranında artarak 223mn TL’ye ulaşmıştır.
Finansman giderleri ise 3Ç2018'deki 81,5mn TL'den 3Ç2019'da 182,3mn TL'ye yükselmiştir. 112,9mn TL'lik vergi gideri sonrası sürdürülen faaliyetler net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %28,8 oranında artarak 548,7mn TL olarak gerçekleşmiştir. 32,5mn TL’lik durdurulan faaliyetlere ilişkin net dönem karı (3Ç2018’de 290,5mn TL idi) da dahil edildiğinde ana ortaklık net dönem karı 561,1mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Atatürk Havalimanı’nın kapanmasının ardından, Atatürk Havalimanı’ndan elde edilen net kar durdurulan faaliyetlere kaydırılırken, geçmiş dönem finansalları da buna göre düzenlenmiştir.
TAV, 2019 yılı beklentilerini aynen korumuştur. TAV, 2019 yılında İstanbul Atatürk Havalimanı hariç yolcu sayısını 90-94 milyon olarak öngörürken, yine 2019 yılı için İstanbul Atatürk Havalimanı gelirleri ve olası erken kapama telafi gelirleri hariç tutularak FAVÖK'de %38-42 oranında 2018 yılına göre gerileme beklemektedir.
TAV Havalimanları tarafından 3Ç2019’da hizmet verilen yolcu sayısı, İstanbul Atatürk Havalimanı hariç, bir önceki yılın aynı dönemine göre, Antalya Havalimanı’nın olumlu katkısı ve yurtdışı havalimanlarındaki genel olarak iyi performansın etkisiyle %3,2 oranında artarak 33,3 milyona ulaşmıştır.
Yurtiçinde üçüncü çeyrekte Antalya Havalimanı ve Milas Bodrum havalimanı yolcu sayısındaki sırasıyla kaydedilen %12,5 ve %4,8’lik artışlar toplam yolcu sayısına olumlu katkı sağlarken, Esenboğa Havalimanı hizmet verilen yolcu sayısı ise %18,2 oranında azalmıştır. Yurtdışı havalimanlarında Tunus’taki toparlanma devam ederken, Medine Havalimanı da artış kaydetmiştir.
Diğer taraftan Gürcistan Havalimanları Rusya’nın Temmuz ayından itibaren uyguladığı uçuş yasağının etkisiyle zayıf bir performans sergilerken, yurtdışı toplam hizmet verilen yolcu sayısı ise %3,7 oranında artmıştır. Yurtdışı havalimanları hizmet verilen yolcu sayısının toplam içindeki payı da %22,2 olarak gerçekleşmiştir. Atatürk Havalimanı kapanması nedeniyle TAV, Atatürk Havalimanı’nı yolcu sayısı ve satış gelirleri finansallardan çıkarılmış ve buradan elde edilen kar sadece durdurulan faaliyetlerden gelirlerde gösterilmiştir.
TAV’ın Ocak-Eylül dönemi yolcu sayısı ise Atatürk Havalimanı hariç bir önceki yılın aynı döneminde göre %7,7 oranında artarak 71,6 milyon olmuştur.
Üçüncü çeyrek rakamlarıyla birlikte TAV’ın 2019 yılı ilk dokuz ay ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %16 oranında azalarak 949,9mn TL olarak gerçekleşmiştir. Bu düşüşte Atatürk Havalimanı’nın kapanması ana etken olmuştur. Durdurulan faaliyetlerden gelirler 3Ç2018’deki 709mn TL’den 3Ç2019’da 328mn TL’ye gerilemiştir.
Atatürk Havalimanı’nın kapatılmasına istinaden TAV, oluşacak kayıpların telafisi konusunda resmi makamlardan güvence almıştı. DHMİ tarafından da telafi miktarının belirlenmesine yönelik çalışmalara başlanmıştır. Konunun netleştirilmesi hissede oluşabilecek baskıları azaltacaktır. Sürecin uzaması ise hissede ek baskı oluşturabilir. Yılsonuna doğru durumun netleşmesi beklenmektedir. 2018 yılında toplam FAVÖK’ün %45’i İstanbul Atatürk Havalimanı’ndan sağlanmıştı.
© Copyright 2024 sermayedunyasi.com Tüm Hakları Saklıdır. Web sitemiz Hibya Haber Ajansı Abonesidir.